半导体设备国产化来到下半场 业绩全面爆发核心设备迈入规模兑现期。随着2025年年报披露季进入高峰期，全球半导体产业在AI算力需求爆发、供应链自主的推动下，国产半导体设备行业交出了亮眼成绩单。中微公司、北方华创、拓荆科技等本土龙头企业营收与利润双双走高，在刻蚀、薄膜沉积、CMP等核心工艺赛道实现规模化突破，平台化布局持续向纵深推进，并在先进封装等泛半导体赛道打开第二增长曲线。

国产半导体设备行业也步入了国产替代的深水区。在一些更细分、市场更小的设备品类上，本土企业仍面临技术差距等挑战。

2025年，行业龙头企业的业绩表现不俗。中微公司营收123.85亿元，同比增长36.62%，归母净利润21.11亿元，同比增长30.69%。其针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升，在先进逻辑器件和先进存储器件中多种关键刻蚀工艺实现大规模量产。

盛美上海营收67.86亿元，同比增长20.80%，归母净利润13.96亿元，同比增长21.05%。中国大陆市场需求强劲，凭借技术差异化优势，积累了充足订单储备；销售交货及调试验收工作高效推进，有效保障了经营业绩的稳步增长；深入推进产品平台化，满足了客户的多样化需求，市场认可度不断提高。

拓荆科技营收65.19亿元，同比增长58.87%，归母净利润9.29亿元，同比增长35.05%。产品竞争力持续提升，应用于先进存储、先进逻辑领域的PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD等先进工艺设备进入规模化量产，并实现收入转化；先进键合设备在客户拓展方面取得了关键突破，销售收入大幅增长。