5月，美国消费者对未来通胀的预期全面下降，这是2024年来的首次，其中短期通胀预期降幅最大。周一，美国纽约联储发布的5月最新调查结果显示，一年期通胀预期从4月的3.6%降至3.2%，三年期通胀预期从3.2%降至3%，五年期通胀预期从2.7%降至2.6%。

尽管通胀预期仍高于美联储设定的2%目标，但已明显回落，显示出消费者信心改善。核心原因是中美贸易局势暂时缓和。关税缓解消息发布后，多项调查显示消费者情绪有所回升。

5月通胀预期的改善是广泛性的，不同年龄、学历和收入群体的预期都在下降。多数商品类别的通胀预期也有所下降，但食品价格例外。受访者预计未来一年食品价格将上涨5.5%，比4月份提高了0.4%，创下2023年10月以来的最高水平。相比之下，其他主要消费领域的涨价预期普遍回落，如汽油价格涨幅预计将放缓至2.7%，医疗保健、大学教育和租金上涨的预期也环比下降。

特朗普在贸易和移民政策上的转变也可能影响劳动力市场。多位美联储官员预计今年失业率将上升，但5月的调查显示，美国民众对就业和个人财务及股市前景的看法略有改善。就业方面，受访者预计未来12个月会失业的人比例降至14.8%，比之前下降了0.5%。受访者认为自己在未来一年内会被解雇的概率下降了0.5%，觉得自己有可能主动辞职的比例略微上升。预计未来一年失业率会更高的平均预期也下降了3.3%至40.8%，但仍高于过去12个月的平均值。